夏普比率

投资组合的风险调整收益衡量工具

夏普比率是衡量投资组合每承受一单位总风险所获得的超额回报率的指标，由诺贝尔奖得主威廉·夏普提出。它主要用于评估基金或投资经理的绩效，帮助投资者判断其承担的风险是否值得。

计算公式为：\[ \text{夏普比率} = \frac{R_p - R_f}{\sigma_p} \]

其中，\( R_p \) 是投资组合的平均收益率，\( R_f \) 是无风险利率，\( \sigma_p \) 是投资组合的标准差（风险）。夏普比率越高，说明在相同风险水平下，投资组合的盈利能力越强。

然而，夏普比率也有局限性。它假设回报呈正态分布，忽视了极端事件的影响；同时，仅关注整体波动性，未区分系统性与非系统性风险。因此，在实际应用中，投资者需结合其他指标综合分析，以做出更明智的投资决策。

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